English
联系我们
网站地图
邮箱
旧版回顾



大发时时彩技巧:股市入熊、香港楼市下跌、汇率大震荡的“幕后黑手”出现变数

文章来源:网络    发布时间:2018-11-20  【字号:      】

明年,美联储加息将难以保持今年的频率,因为美国经济这匹老马快跑不动了。

“尽管还是坚实增长,但越来越多迹象显示经济有一些放缓,这一点令人担忧。”

美联储主席鲍威尔在近期的讲话中,第一次正面回应对美国经济的担忧。他列举了2019年美国经济将要面临的三大潜在掣肘,具体而言:

海外对美国资产的需求正在放缓;

税改等一系列财政刺激的利好消退;

先前美联储加息所产生的滞后经济影响。

今年以来,美联储一提到加息,市场就要抖三抖。

前几次,新兴国家的货币崩了、股市遭遇重挫,咱们的A股也在大震荡中一直创造我们的想象底线:底在哪儿?没有底吧。

而最近的这次,美股也受到很大的影响,刚突破最长牛市纪录的纳指和道指,如今还在深跌中不能自拔。

鲍威尔的这次讲话,被许多金融机构理解为美联储货币政策风向变了,以前忙着加息,现在要缓一缓。

1摩根士丹利首提美联储的口风转变

摩根士丹利是继鲍威尔发言之后,最早提出美联储整体感觉不一样的机构之一。

首席经济学家Chetan Ahya在上周日发布的报告中指出,从美联储主席和副主席在过去一周内的公开讲话内容中分析,美联储接下来的政策动态,要看经济数据。

“(美联储)更加强调要看数据,同时透露在实现中性利率之后,政策决定上会有一定灵活性。”

美国房价、销量增速放缓,以减税和增加财政支出为主要形式的财政刺激利好,也可能从明年起逐步消退。此外,第三季度的数据报告显示,全球经济出现复苏以来的最大放缓。这些,都对美联储的加息决议产生重要影响。

摩根士丹利指出,美联储认为加息已令其短期利率接近中性水平——这个平衡指标对美联储的决议很重要——未来,中性的数据将是美联储货币政策的关键考虑因素之一。

2美国经济顶部若隐若现

鲍威尔之所以这样表态,不难理解,他担忧美国经济可能在2019年达到此轮增长的顶峰。

美国目前的经济数据仍然强劲,但是一些现象的出现,却让人感觉拐点就要来了。

第一、 私人投资的增速在放缓。

这里告诉各位一个看私人投资增速的指标:采购经理人指数(一般写作PMI)。

从字面含义可以理解为,制造业采购经理人的商业活动,包括制造产品的采购、下订单、出货的活跃度。PMI是一国经济的晴雨表,一般以50%为分界点,高于50%则表示经济在扩张,低于50%则是经济紧缩。尤其是非常接近40%时,则有经济萧条的忧虑。

美国10月ISM制造业新订单PMI指数为57.4%,高于50%,说明美国经济仍在扩张。但这个数值却显著低于9月的61.8%,说明私人投资增速正在放缓,而且这个趋势还在持续。

另外,对经济运转一向敏感的房地产业,近期也出现了见顶信号。美国最贵的几个城市和地区接连出现下跌,如曼哈顿、硅谷的豪宅市场——一个资金流动性强弱的指标性资产,在今年以来已经不断传出价格见顶、下跌的信号。

与此同时,美国第三季度房产销售量也跟着回落,并未达到预期水平。

第二、 消费增速料明年下滑。

今年以来,支撑美国家庭消费的耐用品消费、非耐用品消费与服务消费的增速都有所放缓,究其原因,与加息有关。

目前来看,尽管消费者信心指数仍然表现强劲,但由于升息而收紧的经济活动也越来越明显。其中包括房产按揭贷款利率,在今年来到几年来的峰值;其次是车市的贷款利率上升,使得车市销售大不如前。

另外,美国酒店业也尝到了全球经济增速下行的苦果。就在上一季度,美国酒店入住率创下2008年经济危机以来的第二大跌幅,终止了为期7个季度的增长势头。这也给休闲消费、旅游度假拉响了警钟。

接下来就要看看即将到来的感恩节“黑色星期五”——被誉为美国uu快三计划消费界的“双十一”——表现如何了。

第三、 特朗普税改的效果已经明显减弱。

根据美国国会预算办公室的预测,特朗普在去年12月通过的这一轮税改对美国经济的积极影响,将从2018年第四季度开始逐渐减退。对GDP的贡献将从今年四季度的1.1%回落至2019年一季度、二季度的0.8%和0.6%。

也就是说,如果特朗普不能及时推出第二轮税改,他这一财政刺激政策的红利,就会在2019年上半年逐渐消退。

而中期选举过后,在民主党入主众议院的情况下,特朗普的第二轮税改通过的可能性已经大大减弱了。

第四、 与中国的贸易摩擦为美国企业和市场蒙上阴影。

近期,关于中美贸易摩擦的悲观表述越来越多。彭斯在访问亚洲国家期间,对中国恶言相向,还有美国财政部长的激烈言辞,一系列的表态似乎在打击特朗普在中期选举前,与中国国家领导人那次通话的利好消息。

同时,特朗普对其他盟国征收关税,也引起盟国的反抗,对美报复性关税的出台,盟国离开美国抱团取暖的情况,也会加剧美国在全球贸易上的孤立。

所以,美国明年的全球贸易走向十分不明朗。

3衰退的苗头在显现,但加息仍会继续

美联储9月加息后,美股就一直萎靡不振。深跌一个接着一个,而上涨却都是小打小闹。

再加上10月份一连串公司公布第三季度财报,众多公司收入不及预期或下调业绩指引,美股的泡沫正在加速挤出。美股再创新高的动能已经不再具备。

经济增长中,最怕的就是股灾。日本上世纪90年代的泡沫破裂,始于日经的大规模崩跌;1997年东南亚金融危机,也始于东南亚各国的股市暴跌,2008年的次贷危机也始于全球股灾。股市是经济形势的体温计,资金不足了,支撑它上涨的动力就出现问题。

另外,美国十年期国债也一直徘徊在危险数字边缘。在美联储上一轮加息后,美债十年期收益率曾一度升破3.2%。近期,中美1年期国债自2008年来首次出现倒挂现象。风险承受力的减退让美债十分煎熬。在美股回撤阶段,美债一般是避风港,但由于全球经济不确定性增大发快3口诀加,美国债市的表现也将影响美联储的货币政策决议。

不过,即使衰退的苗头在显现,也不是美联储放松货币政策的理由。

美国和全球的经济数据仍然稳健,市场基本确定12月的这次加息。

摩根士丹利首席经济学家Ahya指出,

据我们估计,2018年第三季度全球经济增速为3.4%,较第二季度4.1%强劲增长的确有所放缓,不过预计四季度增速将重回趋势上方,达到3.6%。

影响日本经济增长的临时性因素正在消退,全球贸易动能仍然健康,新兴市场持续复苏,这些都为全球经济增长提供了支撑。

但是,主流观点认为明年加息三次被挑战。摩根预测,美联储会保持目前的加息路径,指导利率升值它所认为的重型区间,随后才有可能暂停加息,而这要在今年12月以及明年3月、6月这三次加息后才会发生。

所以,大概率明年美联储将加息2次。而是否有第三次加息,就要看美国和全世界的经济承受不承受得了前两次了。

但预测未来原本就是冒险的行为,正如年初大喊弱美元的专家,被实实在在地打脸,美联储到底会不会改变政策方向,一切都还是未知数。

而且,美联储若真减缓加息,对我们其实也不是好事,因为这表明,美国经济的增速正在放缓……

目前可以肯定的是,2019年将是一个要勒紧裤腰带的年份,全球各类投资产品表现不会太好。这个时候,可以适当配置一些有避险属性的资产,比如日元资产,以应寒冬。

参考资料:

https://mp.weixin.qq.com/s/pgKDhtGU1Lkp0aaDhZwp4w

http://www.ftchinese.com/premium/001080280?exclusive

http://www.ftchine大发快三破解se.com/premium/001080233

https://wallstreetcn.com/articles/3439924

https://wallstreetcn.com/articles/3439165

https://xueqiu.com/7746467963/87882936

美元资产配置走热,资金持续流入美国,房产备受追捧。20万刀起即可入手休斯敦Katy高端社区精装别墅,我们将于11月22日周四晚上直播分享项目详情,欢迎扫描海报二维码申请入群了解!

本文首发于微信公众号:海外掘金。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。




(责任编辑:admin)

专题推荐


© 1996 - 2017 中国科学院 版权所有 京ICP备05002857号  京公网安备110402500047号   联系我们

地址:北京市三里河路52号 邮编:100864