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大彩网:休战,是微观事件,不是宏观事件

文章来源:网络    发布时间:2018-12-03  【字号:      】

休战,是微观事件,不是宏观事件 | 宏观风险管理

摘要:庄家花了一年的时间建仓,收集筹码,你认为庄家会为10%的利润退出吗?

前方传来停战捷报。群氓们呼天抢地,奔走相告。

01

关键词

但是,Bloomberg报道中的几个关键词需要注意:

Pause:暂停

Temporarily halt:暂时性停歇

Chinese state-run TV reported.大家自行翻译→ https://translate.google.cn

02

战略 VS战术

我个人认为,“贸易战”是战略,或者准确地说“大国博弈”或“金融战”是战略 —— 我们在5月就指出,“贸易战”只是表象,而且目标是“去杠杆”,不只是“2025”。

美国减税:刺激消费和降低美股估值之外,引导资本从全球(包括新兴市场)流向美国;

美元升息:导致美元升值,资本从新兴市场流向美国;

石油上涨:把通胀传向新兴市场,激化新兴市大发时时彩分析场内部矛盾,包括欧洲。从今年阿根廷,巴西,土耳其的经济危机,包括本月法国因为油价上涨刺激的大游行,围攻凯旋门,我们已经看到结果。另外我们也能观察到国内的通胀与原油的密切相关性 ——石油是金融武器。(详见《贸易战下的宏观对冲实战博弈 (二)金融战工具:美元、石油、通胀 | 微明宏观》)

今年5月,我们已经指出,美元和石油同时上涨,不是偶然现象。美国包括高盛在内的券商,以及对冲基金把原油目标调高到100,甚至300美金,没有任何基本面支持,所以更可能是对新兴市场的金融打击。

至于短期的石油回落,我们也在第一时间(10.17)指出,主要是因为沙特在土耳其大使馆谋杀并肢解华盛顿邮报沙特籍记者,把美帝和Trump大帝置于民粹主义的众目睽睽之下扒光晾晒;在美国无法选择军事打击中东盟友沙特(为什么911事件后,美国没有打击沙特,而只选择阿富汗?为什么美国颠覆阿拉伯世界中最世俗化、最尊重人权的、最保护自由的利比亚,叙利亚,而且不惜支持西方的“仇人” —— 恐怖组织:兄弟会和ISIS,来达到这一战略? ——所以对沙特直接的经济或军事打击几乎被我们排除在外),那么最简单的措施就是打击石油价格 ——训狗。(因为2014年,美国曾经针对俄罗斯/克里米亚事件,发动过石油战争,从而拉高俄罗斯通胀,摧毁俄罗斯经济。有了前车之鉴,所以我们在10.17快速反应,对石油翻空。详见:《索罗斯对俄罗斯的偏见》)

美国是全球最大的产油国之一,也是最大发快三漏洞大的消费国之一;

沙特和俄罗斯是最大的产油国之一,但不是消费国;

中国是最大的消费国之一,但不是产油国;

所以石油价格波动的风险,在美国国内永远是阴阳平衡;

而对单一产油国或消费国,波动和趋势逆转永远会打击一方

——美帝进可攻,退亦可攻。

从下图我们看到,从1988年以来,美国只有2次发生过石油跑赢石油股的现象,都在经济衰退期,

一次是2000年网络股泡沫,

一次是2007-2008年次债危机,

今年是第三次(和美国经济成长期构成矛盾),那么在石油需求并不大的情况下,石油大幅上涨的金融属性这么强,

项庄舞剑,意在沛公。

民主党 VS共和党:很多人以为贸易战是Trump的个人意志,寄希望于Bloomberg当选来扭转局势。这完全不了解西方的体制。西方自下而上的管理模式,导致总统只是各方利益集团(包括财团和人民)的代言人。Trump的直言,不但不是对中国的侮辱,反而暴露了美帝的实际意图,帮助了中国认识美国。

君不见?

10月之后,造谣中国在出口美国的电子设备安装间谍芯片的是Bloomberg专刊?

造谣中国窃听Trump的iPhone的是New York Times?

这两大造谣媒体是民主党阵营,也是社会精英阵营。

Trump在上半年曾经在一周内同时对中国和俄罗斯宣布贸易战,对叙利亚发动军事打击,中间还有虚虚实实,配合得丝丝入扣;这三件事同时操作,要调动外交,商务,五角大楼,任何一件事都需要1-2周以上的谋划—能够在1周之内天衣无缝地完成—如果不是两党密切合作,几乎是不可能的事。

所以我们认为:大国博弈是战略,贸易战是配合战略的战术,休战无论真假,都只是宏观趋势里一朵微观的浪花。

03

真正的矛盾在内,而不在外

之前我们已经指出,今年真正的矛盾不在外,而在内。之所以贸易战对我们表面看起来有损伤,实际是源于居民在GJC改革中承接了银行和权贵过多的金融(包括地产)杠杆,导致居民杠杆过高,手中几乎没有流动性;而且民企融资成本过高,导致金融系统和经济抗风险能力低,才给了美国可乘之机。

Trump在G20峰会前接受华尔街日报(博客,微博)采访,透露了玄机,也印证了我们之前的猜想。大意是美国在通过贸易战加速资本流向美国,从而实行金融打击,而且他们知道我们的居民高负债率,导致金融系统不稳定,抗打击能力弱。

T大发快三规律rump前白宫首席策略师Steve Bannon的一个对冲基金朋友Kyle Bass最近也发表过类似观点,认为中国负债率高,潜在坏账率高,金融是17年以来最差的时间点 —— 是美国对华发动贸易战最好的时机,而且目标就是摧毁RMB,并且不会影响美国消费者的利益。

从今年,沃尔玛 ——高度中国经济风险暴露 ——实现10年来最好的业绩增长,同店销售增长了4.5%,就可以看出,美国消费者丝毫未受到贸易战影响。而且很可能增长主要来自Trump减税以及RMB贬值,带来的居民财富增长效应。

而且,在Steve Bannon和Kyle Bass的对话中透露,中美的博弈不止在贸易战,而且在军事对抗 ——印证了我们之前的观点。

沃尔玛在2018录得10年来最大增长

《Hedge fund manager Kyle Bass: Dire financial straits in China give Trump major leverage on trade》https://www.cnbc.com/2018/10/23/kyle-bass-dire-financial-straits-in-china-give-trump-trade-leverage.html

《Hayman Capital's Kyle Bass says US has the leverage to fight Trump's trade war》

https://www.cnbc.com/2018/08/06/haymans-kyle-bass-says-us-has-leverage-to-fight-trump-trade-war.html

综上所述,美国用了一年的时间来布局贸易战,金融战,不惜在全球发动地缘政治。布了这么大一个局,你真的以为贸易战可以短期内结束吗?

在A股,大家都见识过庄家坐庄手法:庄家花了一年的时间建仓,收集筹码,你觉得会为10%的利润退出吗?

远期,可以参照一下经典的新疆德隆在1997年坐庄吃货和1997-2004年的长庄运作;

近期,可以看参考顺鑫农业(000860,股吧),庄家在2017.8开始压盘吃货,今年4月启动,气势如虹。

(案例仅供说明原理之用,不构成任何投资建议)

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